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【环球新视野】万亿美元英伟达的“A股朋友圈”

2023-05-31 08:46:33 来源：上海证券报

美东时间5月30日，美股开盘后英伟达股价上涨3.8%至404.25美元/股，以英伟达24.7亿股总股本计算，其市值约为1万亿美元，一度加入苹果、谷歌、微软、亚马逊在内的“万亿俱乐部”。截至收盘，英伟达股价收涨3%，总市值超过9900亿美元。

今年以来，英伟达股价累计涨幅已经达到166%，主要得益于生成式AI对GPU芯片的大量需求。大洋彼岸围绕英伟达的这场狂欢浪潮早已涌向A股。近日A股AI板块再次大涨，一时间，“是否与英伟达有业务合作”成为了投资者最关注的问题。那么英伟达的A股“朋友圈”，亲疏远近究竟如何呢？

(资料图)

当地时间周二，美国国会及时通过债务上限议案的前景仍不确定，美股主要股指涨跌不一。

随着美债违约“最后期限”6月5日近在咫尺，众议院与参议院将不得不与时间赛跑，推动美债上限协议尽快表决通过。据悉，众议院会将于美东时间周二下午3点（北京时间周三凌晨3点）举行会议，讨论债务上限协议。据媒体报道，美国白宫官员和共和党国会领导人正在加强各自党内游说，以争取债务上限协议能在国会得到通过。

英伟达市值盘中突破万亿

芯片龙头英伟达市值盘中突破万亿美元大关，一度涨超7%，最终收涨3%，总市值超过9900亿美元。今年以来，英伟达股价已经涨超170%，主要得益于生成式AI对GPU芯片的大量需求。

目前，英伟达的市值排名仅次于苹果、微软、谷歌和亚马逊，成为美股市值第五大公司。并且从股价表现来看，今年以来，英伟达股价累计涨幅已经达到166%，是美股科技巨头企业中表现最好的。其他四家科技巨头股价涨幅为35%至43%。

如果说今年年初兴起的GPT让英伟达的股价开启“狂飙”的模式，那么近期公司公布的一季度财报，则是彻底点燃了市场的热情。

上周，英伟达发布今年一季度财报，公司实现收入71.9亿美元，高于65.2亿美元的公司指引与彭博一致预期。并且，英伟达还释放了一个重大利好：据公司预测，第二财季的销售额将达到110亿美元。

“这次最令市场惊喜的地方是英伟达的业务构成正在发生变化，数据中心的业务正在快速成长。”一位行业分析师告诉记者，这意味着英伟达或将摆脱传统的游戏业务，进一步跃入一个更为广阔的市场。

第一上海证券研报将此次数据中心业务大增归功于今年生成式AI的快速发展。研报表示，据公司财报披露，目前ServiceNow已经开始使用公司产品构建专属LLM，微软已经开始和公司进行云服务上的合作。下季度，强劲的业绩指引代表着数据中心季度收入将接近80亿美元，全年数据中心收入接近300亿美元，大幅超出目前市场190亿美元的一致预期。

华泰证券最新研报分析认为，英伟达的高算力GPU一直是AI训练首选。谷歌的TPU是少数能与英伟达GPU匹敌的芯片，但面临着通用性的局限；而AMDMI300在制程、架构及算力等多方面虽向英伟达产品看齐，但较为单薄的软件生态或是其主要突围障碍。

此外，考虑到削减TCO、提升研发可控性及集成自身生态圈等效益，微软、谷歌及亚马逊等头部云厂商均在推进自研芯片的进程，或对AI芯片市场格局有所影响。推理端对算力要求比训练端低，各类芯片百花齐放，主要根据不同AI工作负载进行选择。有鉴于此，英伟达在2023GTC里也推出了多款推理端新品，并希望能在该市场复制其在训练端的成功。

值得注意的是，在英伟达最新的业绩电话会上，公司进一步表示，众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一季度“稳固”。公司锁定了数据中心芯片的大幅增长，计划下半年大幅增加供应。公司的整个数据中心产品系列，包括H100、GraceCPU、GraceHopperSuperchip、NVLink、Quantum400InfiniBand和BlueField-3DPU都在大幅增加供应，以满足激增的需求。

A股公司亲疏如何？

由于英伟达重磅动作不断，A股上市公司是否与英伟达展开合作，自然成为最受关注的话题。多家AI基础设施领域的上市公司，于近日官宣了与英伟达的合作关系。如景旺电子在互动平台表示，公司与英伟达在算力、自动驾驶、显卡等领域均有深度合作，基于与客户的保密协议，具体订单情况不便透露。

胜宏科技在互动平台表示，公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品有高端多层板、HDI板等。产品最终广泛应用于英伟达、亚马逊、微软、思科、Facebook、谷歌、三星、英特尔、AMD等国内外众多知名品牌。

博杰股份在互动平台表示，公司与英伟达有合作订单，金额不大，主要是给英伟达做板卡检测，测试板上的制程问题。

移远通信在互动平台表示，公司5G模组与英伟达JetsonAGXOrin平台已成功完成联调，实现5G通信+AI边缘计算能力。借助移远5G模组的出色联网性能和JetsonAGXOrin的强大计算能力，“移远5G模组+JetsonAGXOrin平台”组合方案可应用于高端机器人、无人地面车辆、低速自动驾驶、智慧交通等终端产品及场景。

此外，多家公司披露称，已直接或间接采购了来自英伟达的产品。如海天瑞声在投资者互动平台表示，目前公司有采购包括英伟达在内的多个硬件厂商生产的芯片，用于数据存储和数据生产等工作。亚康股份在互动平台表示，公司在国内与海外与英伟达均有间接业务关联，公司采购与销售的GPU整机都是基于英伟达的产品。

除了“主动认领”，多家近日连涨的概念股，纷纷出来“撇清关系”。5月30日晚，“四连板”的金百泽发布异动公告称，公司注意到“英伟达概念”“CPO概念”近日在市场引发了大量关注和讨论，公司自身始终秉承冷静、理性、专业的态度看待，包括对公司业务所能产生的实质影响。

金百泽表示，公司暂未涉及CPO(共封装光学)产品；且公司未向英伟达公司供货，不存在相关收入；仅部分研发的产品方案需要，有采购英伟达的相关产品，采购金额较小。英伟达公司的业绩情况，对公司的业绩并无直接影响。前述概念与公司无直接相关性。

一博科技同样在异动公告中表示，公司未直接向英伟达公司供货，不存在相关收入；英伟达公司的业绩情况，与公司的业绩并无相关影响。

美股三大股指涨跌不一

当地时间周二，美股三大股指涨跌不一。截至收盘，道指跌超50点，跌幅0.15%，报33042.78点；标普500指数持平报4205.52点；纳指涨41.74点，涨幅0.32%，报13017.43点，连续第三日上涨。

标普500指数的11个板块多数收跌，标普日用品板块收跌1.08%，能源板块跌超0.9%，原材料板块跌约0.6%，电信服务板块跌约0.1%，跌幅最小，信息技术/科技板块则涨超0.6%，可选消费板块涨超0.7%。

科技股多数上涨，苹果涨1.07%，亚马逊涨1.29%，奈飞涨3.72%，谷歌跌0.75%，脸书涨0.18%，微软跌0.5%。

银行股多数下跌，摩根大通涨0.38%，高盛跌0.38%，花旗涨0.22%，摩根士丹利跌0.57%，美国银行跌0.21%，富国银行跌0.58%。

AI概念股多数上涨，C3.ai收涨33.42%，连涨四日，创2021年11月以来收盘新高；SoundHound.ai（SOUN）收涨9.1%，Palantir（PLTR）收涨近7.8%，Adobe（ADBE）盘初曾涨近超4%，最终收涨0.4%。

美国债务上限协议能否“闯关”成功？

历经数周博弈，美国债务上限协议终于进入立法程序。随着“最后期限”6月5日近在咫尺，众议院与参议院将不得不与时间赛跑。据悉，众议院会将于美东时间周二下午3点（北京时间周三凌晨3点）举行会议，讨论债务上限协议。